上海城市建設的魔法師時代

　　(導讀)過去的十多年，是上海城市建設的“魔法師時代”。上海以不可思議的速度變成了一個超級美麗大城市，這幾乎不可想象。一切正如城投公司的朱光華所描述的那樣，人家都說上海的城市建設是一個謎，上海市政府是謎面的設計者，而像城投公司和愛建信托這樣的公司就是那制造謎陣的手
　　
　　
　　(正文)如果從空中俯瞰黃浦江，會發現它成了一個綿延數十里的大水上的建筑工地，目前有三條隧道(外環路隧道、復興東路隧道和大連路隧道)和一座大橋(盧浦大橋)正在同時施工，這種規模，在世界建筑史上也是很罕見的。而從更高遠的視角來看上海，會發現整個上海在過去的十多年來一直是個大工地，從市中心到城市外圍，從一條街一個社區的改造到磁懸浮線路、黃浦江兩岸改造、“一城九鎮”建設、大小洋山深水港建設等等。如果你今天拿出一張90年代的地圖，會發現地圖上有太多的東西改變了或消失了。在陸家嘴，你已經找不到一丁點1992年以前的印記，除了金茂大廈對面那座深灰色的老宅之外。它孤零零地矗立在陸家嘴的高樓廣廈間，顯得孤單和不協調。記者的一位朋友到歐洲去了一年回來，在徐家匯新崛起的商圈間迷了路。這位上海人抱怨道:上海變得也太離譜了！
　　
　　抱怨歸抱怨，但人們坐上了方便快捷的地鐵輕軌，享受到更多的綠化而感嘆。
　　
　　上海的融資高招
　　
　　從上海城市建設投資開發總公司(上海城投)所在的高樓望出去，正是浦東陸家嘴最具生機的地段。10年來，陸家嘴滄海桑田，這一切，城投公司既是“始作俑者”，也是見證人。
　　
　　有意味的是，在今年5月的亞洲開發銀行年會上，作為東道主的上海市市長陳良宇所作報告題目是:“上海現代化城市建設與投融資體制改革”。90年代初，亞行貸給上海第一筆款子，幫助上海修起了南浦大橋，拉響了上海浦東開發開放的第一聲號角。時隔10年，上海已經找到了建設自己城市的獨特道路。這份報告似乎是在表達上海對亞行的某種感激之情，同時它也回答了許多人的一個疑惑:上海的錢是從哪里來的？
　　
　　在籌錢搞基礎建設的道路上，上海人創造性地推出了一系列的融資模式，以資產運作為重點，擴大社會融資，巧妙地解決了大量建設資金問題。
　　
　　上海用了借雞生蛋法，把已建成的基礎設施變成可升值的優質資產，通過盤活股權、經營權等，成功地建成了上海的申字形內環線格局。今年3月，城投公司把它在滬杭高速公路上海段運營商——上海路橋發展股份有限公司99.35%的股權，以32.07億元人民幣全部出讓給民營企業——福禧投資控股有限公司，自己抽身出來做別的項目。
　　
　　上海的另一招數是把有盈利能力的基建項目完全市場化，吸引大量的民間資金進入城建領域。今年5月，上海城投以30%的投資，帶動了其余65%的民營資本來建設滬蘆高速公路。上海的A30公路(環郊北段)高速公路工程，由上海鵬欣集團、凱城集團等三家單位共同組建的“上海北環高速公路有限公司”投資建設。由上海隧道股份、金賓(集團)國際發展有限公司和上海建設工程管理有限公司等三方聯合體共同投資的大連路隧道早已投入施工。
　　
　　這些做法已經延續到上海的公共設施建設。像自來水管網的建設，污水處理廠、大型汽車站的建設等領域，都引來了投資。
　　
　　上海的這些做法都是通過一些政府性投資公司去完成的，像上海城投、久事公司。上海城投其實是一個特定環境下的產物，它是在中國城市基礎設施薄弱、政府財力有限、社會資金充裕但融資渠道不通暢的情況下成立起來的，利用少部分的政府資金帶動社會資金，替政府為大型基礎設施建設募資的公司。許久以來，他們的一些做法遭到了質疑，比如，政府給投資商許諾的較高的固定回報率，國家的基建設施股權是否可以轉讓給民營企業等等。“任何事都得有人去探索吧。這也是我們長期以來在媒體上保持低調的原因”，城投公司辦公室的朱光華主任說。
　　
　　然而正是這樣的公司在這十年來帶動了上海的城市建設。據統計，上海10年間募集到3650多億元建設資金，光是城投公司籌措的就達1200多億元，先后為42項重大工程解決了資金難題。
　　
　　一個公司和兩條隧道
　　
　　民間資本越來越多地進入上海基建領域，福禧投資、上海實業、鵬欣集團、上海友聯等等都是常見的面孔，其中，愛建信托投資有限公司極引人注目。愛建信托投資有限公司一家成功中標黃浦江上的兩座隧道:外環路隧道和復興東路隧道。其實，愛建信托和上海隧道的緣分，有點偶然。
　　
　　2000年2月，愛建的工作人員在《新民晚報》上發現了一條關于上海市市政工程局發布的5條高速公路對外招商的消息，其時正值國家對國內信托行業進行大調整和整頓，各信托公司忙于各尋新業務和出路之際。愛建很敏感地把握到了這個機會，他們參加了3月1日的招商會，但由于投資高速公路風險較大，愛建表現得很謹慎。4月底，外環路隧道和盧浦大橋開始招商。5月1日，上海忽然宣布各大橋隧道取消收費，這說明政府改變了橋隧的獲利模式。很快，愛建以其民營企業的身份，更以其突出的融資模式戰勝了對手。8月11日，愛建以17.3億元的標的贏得了外環路隧道28年的專營權(包括3年的建設期和25年運營期)。
　　
　　作為投融資高手的愛建，以經營權質押方式向工商銀行貸款12億元，其余5億多資金通過信托投資的方式解決。為此，愛建信托專門做了“上海外環隧道項目資金信托計劃”向社會各界籌集資金。
　　
　　據張邁經理介紹，在項目管理上，愛建也創建了一套類似“三權分立”的獨特模式:整個項目的實施由上海外環路隧道建設發展有限公司負責，它是由愛建信托與工程的設計方和施工方上海市城建集團共同組建的。由于對工程建筑行業非常陌生，愛建委托有專業經驗的黃浦江大橋建設有限公司作為代建方，幫助控制投資，把握工程質量和進度。專門聘請的專業施工監理和投資監理則為各個工程節點的控制和工程款的運用最后把關。在層層嚴密監控下，這個項目目前運作良好。
　　
　　愛建信托企劃部的經理李忠誠說，愛建的企業風格是穩健，穩中求進。像隧道這樣的投資項目，投資金額大，回報穩定，風險小，非常對愛建胃口。根據愛建與市府的協議，項目公司從項目運作開始，每年可得到約定的按項目投資余額9.8%的補貼，這個補貼率與銀行長期貸款利率變化同步調整，沒有利率風險。張邁告訴記者，在現行利率水平上，扣除利息和運營費用，預期收益率約為6.3%。這個數字也是愛建公司上下都感到比較滿意的。
　　
　　2001年6月，愛建再次出擊，以相似的手法取得了上海復興東路隧道的專營權。今年6月，這座雙層隧道正式開工。
　　
　　一切正如城投公司的朱光華所描述的那樣，人家都說上海的城市建設是一個謎，上海市政府是謎面的設計者，而像城投和愛建信托這樣的公司就是那制造謎陣的手。